稳定币年购400亿美债超多国! 渣打预测2028年或吞1.6万亿短债

稳定币与美债关联紧密。稳定币发行机制要求，每发行一定数量稳定币，需有等额美元储备资产，且常用来购买美债，为美债市场带来额外买盘，稳定美债需求，增加购买力，缓解美国财政压力。美国《GENIUS法案》规定，稳定币发行商要把美元现金或短期美债作主要储备资产，促使企业资金流向美债市场。

稳定币对美债有积极作用。其普及短期内会压低美国国债短期收益，降低发行成本，缓解美债短期发行压力。数据显示，2024年稳定币发行主体购买约400亿美元美国短期国债，年购买量超国家行为体。渣打银行预测，到2028年稳定币或吃下1.6万亿美元短期美债。

不过，稳定币也存在风险。它绑定的多是短期美债，美债总量中70%是长期债务，长期债务流动性危机仍存。若稳定币发行商遭遇挤兑，抛售美债，可能引发“美债价格下跌→稳定币信用崩溃→进一步抛售”的恶性循环。

本文源自：金融界